就从收购科宁化学看巴斯夫的乱中维稳策略似的

从收购科宁化学看巴斯夫的乱中维稳策略

6月23日，BASF宣布将收购一家小型化学公司——科宁化学(Cognis)，以试图缓解由无休止经济震荡带来的公司损失。

订货量的急剧波动，足以令全球大多数企业倒闭，而这对于化工业来说却是司空见惯。在主机部份由于安装不水平时

2008年经济危机爆发，从涂料到塑料袋，所有产品的基础化学原料需求暴跌。全球最大化工企业BASF公司利润，随着销量和售价的惨跌至少减少了50%。“海啸”过后，尽管公司产品价格有所上扬，但通常由扩大生产引发的产量过剩，最终将形成市场供大于求的窘态。

6月23日，BASF宣布将收购一家小型化学公司——科宁化学(Cognis)，以试图缓解由无休止经济震荡带来的公司损失。

进退两难

最近几年，BASF应对动荡的能力比其他大部分企业都好变形丈量分辨力(mm) 0.01。在这当中，企业规模起到了至关重要的作用：一年内，公司规定部分大型工厂必须停工几个月，以便工人拆开机器进行必要的维修和保养;此外，产品多样化的竞争优势，使得公司在价格定位方面更加稳定;这样，也从另一侧面帮助BASF彻底削减成本，从源头制胜。

总结优势的同时，BASF也面临着诸多现实约束：众所周知，近年来公司在发展中国家发展迅速，但在发达国家仍拥有庞大的产业链条，这里的雇员工资成本高且老龄化问题突出。而最为严重的，正是股东对投资收益期望值的不断攀升。对于那些依靠国家支持的中目前已成为山东省审批事项最少、时政效能最高、行政本钱最低的城市东企业而言，他们的投资却是为增加就业机会和带来经济的多样化，而并非简单的追求经济利益，这样一来的结果便是产能严重过剩，厂商利润受汽车零部件拉力实验机济南实验机厂济南试金专业生产损。

考虑到这些因素，BASF一段时间以来设法降低对大宗化学产品的依赖。他们计划经营那些利润更高、需求更相对更加稳定、专业性更强的化工产品。但转变产品方向事关重大，稍有不慎定酿成大祸。英国ICI公司，曾经是一家和BASF同样规模的综合型化工巨头，此前ICI却因分拆出过多子公司，而最终只得全部以独立公司的形式消失在市场中。与此同时，BASF的部分竞争者现阶段已经推出了诸如：药品、卫生保健服务等业务。

6月23日，BASF宣布将收购一家小型化学公司——Cognis，以试图缓解由无休止经济震荡带来据厂家介绍的公司损失。

吞并整合

成功者毕竟是少数，几乎没有谁还像BASF这么成功。

BASF已经向世人证明了，自己在吞并较小竞争者后削减成本的“专业特长”。2009年，公司收购了一家名为Ciba的专业化公司，尽管过程中费用支出较多，但通过扩大规模使得公司拥有了一整套用于生产涂料、净化水体，赢利点极高的新业务。现在看来，这笔钱似乎花的很值。

而现在，BASF则希望通过收购Cognis，再次上演成功一幕。Cognis，是一家规模较小的公司，其产品用于化妆品、食品添加剂和家居清洁产品等领域。这些产品的利润比多数大宗化工产品高且需求稳定。即便在去年经济衰退的最低谷，Cognis也能产生较高的现金收益并偿还债务。

这笔交易的总价值为31亿欧元，合38亿美元，而其中仅有7亿美元是收购价格，剩余部分是BASF将要承担的债务资金。与收购Ciba一样，公司有人抱怨收购价过高。尽管穆迪承认Cognis在筹资方面没有问题且正在盈利，但此次收购很可能会影响BASF的信用等级。当然也有人认为从长远来看，这是一笔诱人的交易——此计划有助于BASF成为快速增长、高速进入贸易壁垒市场的全球最大供应商。

由于其环保和可延续的特点 金融危机前的繁荣时期，正当像BASF的化工巨头打算分割子公司将其出售或上市，甚至沦为私募股权的猎物时，公司决策者迅速反应，果断出击才逃过了那些手持巨额低息资金的“诱惑”。从2005年后，C打印报告 实验终了可以打印实验报告并保存实验数据ognis的私募股东就一直尝试卖掉股份，但碍于股票市场的长期低迷这才削弱了他们的计划。现如今，市场上很难再找到大笔闲置资金，拥有各种现款的跨国联合企业此时则成为最大的收购者。

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