2010年十大IPO超募全景扫描-【资讯】

发布时间：2021-07-15 17:26:13 阅读：次来源：千斤顶厂家

发行价“冠军”海普瑞超募50亿元

海普瑞于4月5日上市交易，发行价148元，是目前A股市场中新股发行价最高的公司，首日开盘价166元，发行价数量为4010万股，预计募资约8.65亿元，而实际募集资金高达59.35亿元，超募资高达50.70亿元，是预计募资的5.86倍，成为IPO启动以来超募最多的公司。从募集使用来看，公司以募集资金48274.50万元投资“年产5万亿位兼符合美国FDA认证和欧盟CEP认证标准的肝素钠原料药生产建设项目”，以及以38202.57万元补充上述项目的流动资金差额。公司现有FDA等级和CEP等级肝素钠原料药产能达到2万亿以上，但仍然远远不能满足需求。截至2009年末，公司收到的2010年意向订单量达12.10万亿单位，其中FDA等级和CEP等级产品的意向订单量达7.10万亿单位。公司是全球产销规模最大，同时取得美国FDA认证和欧盟CEP认证的肝素钠原料药生产企业。

从经营业绩来看，海普瑞近三年每股收益分别为2008年1.79元、2009年2.25元、2010年前三季度2.48元；近三年营业总收入增长分别为2008年45.37%、2009年411.03%、2010年前三季度122.68%；近三年净利润增长分别为2008年136.78%、2009年401.30%、2010年前三季度104.88%。预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为40%～70%；预计2010年全年的净利润113267.99万元—137539.70万元。海普瑞2010年股价下跌14.08%，最新股价为150.5元，是百元股。

海通证券(600837)给予买入评级。产能扩张内生性增长可期，有望实现上下游一体化，预计公司2010-2012年的EPS分别为3.26元、4.69元和6.61元，给予2011年33倍市盈率，目标价155元。

科伦药业超募近40亿元

科伦药业于6月3日上市交易，发行价83.36元，首日开盘价83.36元，发行价数量为6000万股，预计募资约14.91亿元，而实际募集资金约50.02亿元，超募资也达35.11亿元。从募集使用来看，公司以募集资金11.86亿元对大输液业务进行扩能技改，包括扩建新增塑瓶输液生产线工程、扩建直立式软袋输液生产线工程、扩建软袋输液产品生产线工程、新建液固双腔袋输液生产线工程共计10个项目，达产后，年新增塑瓶79500万瓶，软袋4000万袋，直立式软袋15000万袋，双腔软袋6000万袋，输液产品总产能增加至31.75亿瓶。预计年新增营业收入23.02亿元，净利润3.93亿元。其中，液固双腔袋是国际上最先进的即配型包装输液产品，只有欧美和日本等国生产。（其中直立式软袋输液生产线工程已于2009年完成，2010年1-6月实现效益31400万元）。公司以募集资金2.55亿元拓展非大输液业务的发展，投资项目包括珍珠制药二期改扩建工程项目和中南科伦原有生产线技术改造工程项目。达产后，年新增冻干粉针5700万支，无菌分装粉针1800万支，胶囊4.5亿粒。预计年新增营业收入6.69亿元，净利润8192万元。

从经营业绩来看，科伦药业近三年每股收益分别为2008年1.75元、2009年2.38元、2010年前三季度2.19元；近三年营业总收入增长分别为2008年29.18%、2009年23.83%、2010年前三季度21.32%；近三年净利润增长分别为2008年43.28%、2009年38.07%、2010年前三季度57.30%。预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为50%～70%；业绩变动的原因是公司2010年营业收入与上年同期比较持续增长和公司产品结构优化、软塑包装大容量注射剂产品的比重上升使公司综合毛利率提高及募集资金到位后财务费用降所致。科伦药业2010年股价上涨78.49%，最新股价为160元，也是百元股的成员。

光大证券(601788)给予买入评级。预计2010年主营业务收入44亿，增长37%；净利润6.7亿，增长56%，EPS为2.78元。同时给出2011年-2012年EPS分别为4.12元和5.11元（2010-2012年CAGR为42%）。

中国一重超募逾30亿元

中国一重于2月9日上市交易，发行价5.7元，首日开盘价5.48元，开盘首日破发，发行价数量为200000万股，预计募资约83.89亿元，而实际募集资金约114亿元，超募资约30.11亿元。从募集使用来看，公司表示此次所募集资金主要对核电设备和大型铸锻件进行投资，建成之后成为公司新的业绩增长点，核电项目在手合同覆盖中国90%的在建核电站。根据核电站建设成本构成，核电设备占核电站投资总额的50%，Frost&Sullivan预测，2010年至2020年，核电设备制造业总的市场容量达到5100亿元，上调核电规划将给2010-2020年的核电设备制造业带来3300亿元的市场增量，平均每年新增超过300亿元。核电设备包括核岛、常规岛和辅助设备三部分，分别占电站总投资的23%、15%和12%。如果按照12000元/千瓦造价计算，一套100万千瓦核电机组的总造价为120亿元。公司2009年新签合同额94.75亿元，同比下降39%，2010年预计出产68.10亿元。

从经营业绩来看，中国一重近三年每股收益分别为2008年0.22元、2009年0.26元、2010年前三季度0.08元；近三年营业总收入增长分别为2008年43.72%、2009年-10.33%；近三年净利润增长分别为2008年114.11%、2009年18.17%。中国一重2010年股价上涨11.59%，最新股价为6.16元。

中银国际维持公司买入评级。在下游冶金行业出现结构调整的背景下，2010年1-9月公司盈利出现一定幅度的下滑，冶金设备收入严重下滑，而核能设备的增长还无法弥补，但是依然相信2011和2012年在核能设备业务爆发增长的带动下，公司将重新步入业绩上升通道，2011年核电设备的收入占比将达到30%。

中国西电超募26亿元

中国西电于1月28日上市交易，发行价7.9元，首日开盘价8.02元，发行价数量为130700万股，预计募资约77.21亿元，而实际募集资金约103.25亿元，超募资约26.04亿元。从募集使用来看，9月7日，公司股东大会同意调整募集资金部分项目，取消原计划大功率弹簧机构产业化项目和超(特)高压湿法电器瓷套产品生产线建设项目2个项目，变更高精度互感器以及高压无功补偿电容器生产线改造项目、超高压(特高压)交直流用电器瓷套、避雷器产业化项目和28项科计研发计划三个项目，新增高压电工触头生产基地建设项目，本次项目调整导致募集资金余额部分转为一般营运资金。11月20日，公司分别以募集资金5103万元和10000万元向两家子公司西电西瓷和西电西开增资。

从经营业绩来看，中国西电近三年每股收益分别为2008年0.33元、2009年0.38元、2010年前三季度0.15元；近三年营业总收入增长分别为2008年28.19%、2009年7.80%、2010年前三季度0.37%；近三年净利润增长分别为2008年66.55%、2009年14.66%、2010年前三季度-11.10%。中国西电2010年股价上涨6.16%，最新股价为8.27元。

中金公司给予中性评级。预计2011-2012年公司收入和净利润均重回增长轨道，收入可达150、175亿元，同比增长19%和17%，净利润9、11亿元，对应每股收益0.21、0.25元/股，同比增长20%、21%。目前股价对应于2011年38倍市盈率，略高于可比公司中值。

中南传媒超募23亿元

中南传媒于10月28日上市交易，发行价10.66元，首日开盘价14.03元，发行价数量为130700万股，预计募资约18.52亿元，而实际募集资金约42.43亿元，超募资约23.90亿元。从募集使用来看，公司拟募集资金金额185221.56万元，分别以募集资金29695万元、20013万元和30262万元投资出版创意策划、中南基础教育复合出版和数字资源全屏服务平台，投资利润率23.46%、23.3%和23.8%；分别以募集资金31982.13万元、9888万元和9772.43万元投资湖南省新华书店区域中心门店改造升级、电子商务平台和全国出版物营销渠道建设，投资利润率14.79%、12.54%和23.82%；分别以募集资金19991万元和15118万元投资湖南天闻新华印务公司技改和中南出版传媒(601999)集团出版发行信息平台建设，投资利润率18.3%和11.6%。

从经营业绩来看，中南传媒近三年每股收益分别为2008年0.31元、2009年0.37元、2010年前三季度0.32元；近三年营业总收入增长分别为2008年11.06%、2009年14.15%、2010年前三季度25.55%；近三年净利润增长分别为2008年-4.88%、2009年29.84%、2010年前三季度42.63%。中南传媒2010年股价下跌11.88%，最新股价为12.16元。

国元证券(000728)给予“推荐”投资评级。预计公司2010-2012年每股收益将分别达到0.3元、0.35元、0.42元。近期大盘进行了大幅调整，公司的估值水平已低于行业平均水平，股价已接近发行价，对公司基本面的判断，公司目前股价被低估，值得期待。

海康威视股价逼近百元超募21.34亿元

海康威视于5月28日上市交易，发行价68元，首日开盘价78元，发行数量为5000万股，预计募资约12.66亿元，而实际募集资金高达34亿元，超募资高达21.34亿元，是预计募资的1.69倍。

从募集资金使用来看，公司2010年12月14日公告，股东大会通过了公司使用超募资金17.5亿元（其中2亿元设立重庆海康威视系统技术有限公司）承接重庆市社会公共视频信息管理系统的建设项目。其余15.5亿元补充项目建设资金，建设资金不足部分通过银行贷款解决。超募资金用作BT项目建设的垫资，将向业主收取不低于银行同期贷款基准利率的资金收益。

从经营业绩来看，海康威视近三年每股收益分别为2008年1.22元、2009年1.57元、2010年前三季度1.39元；近三年营业总收入同比增长率分别为2008年47.10%、2009年20.61%、2010年前三季度66.58%；近三年净利润同比增长率分别为2008年50.57%、2009年28.56%、2010年前三季度38.02%。预计2010年度净利润比上年同期增长幅度为30～50%；其2009年度净利润70557.71万元；业绩变动的原因是依托安防行业全行业景气度继续维持，因此公司预计2010 年全年业绩仍能保持较好的增长态势。公司2010年股价上涨21.66%，最新股价为98.95元，非常接近百元。

爱建证券认为，由于重庆项目回收期预计在2013年后，初步预计公司2010-2012年每股业绩分别为2.01、2.56、3.55元。综合比较行业和中小板以及相关上市公司估值情况，公司对应2011年40倍市盈率左右区间较为合理。合理目标价为102.4元。考虑到公司未来的业绩存在超预期的可能，给予“推荐”评级。

荣盛石化超募20.64亿元

荣盛石化于11月2日上市交易，发行价53.8元，首日开盘价58元，发行数量为5600万股，预计募资约9.49亿元，而实际募集资金高达30.13亿元，超募资高达20.64亿元，是预计募资的2.17倍。

从募集资金使用来看，2010年12月11日公告，股东大会同意分别使用7.96亿元超募资金用于盛元化纤年产10万吨超细旦差别化FDY丝和3万吨超细旦差别化DTY丝技改项目、4.95亿元超募资金用于盛元化纤年产9万吨聚对苯二甲酸丙二醇酯（PTT）新型化学纤维项目。项目达产后预计年销售收入分别为21.8亿元和23.5亿元，利润总额分别可达3.26亿元和2.19亿元。同时，为参与海南逸盛PTA项目的建设，通过控股子公司逸盛投资按注册资本1:1的价格对其增资1.53亿元，持有海南逸盛40.26%的股权。

从经营业绩来看，荣盛石化近三年每股收益分别为2008年0.18元、2009年1.57元、2010年前三季度1.98元；近三年营业总收入同比增长率分别为2008年4.62%、2009年65.95%、2010年前三季度56.69%；近三年净利润同比增长率分别为2008年-66.40%、2009年758.53%、2010年前三季度112.51%。

东方证券预测公司2010至2012年的每股收益分别为2.17元、2.42元和2.70元。考虑到公司的成长性，认为公司合理估值水平为2010年的25-30倍市盈率，对应的合理价格区间为54.25-65.10元。

国民技术超募20.44亿元

国民技术于4月30日上市交易，发行价87.5元，首日开盘价161元，发行数量为2720万股，预计募资约3.36亿元，而实际募集资金高达23.80亿元，超募资高达20.44亿元，是预计募资的1.5倍。

从募集资金使用来看，2010年11月16日董事会公告显示，为提高募集资金使用效率、合理降低财务费用、增加存储收益，公司决定将部分募集资金以定期存单的方式存放。具体方案待公司签订募集资金三方监管协议补充协议后再另行披露。但目前还未有进一步的披露消息。公司三季报显示，公司1-9月财务费用较上年下降1364.2%，主要是因为货币资金增加，利息收入相应增加所致。

从经营业绩来看，国民技术近三年每股收益分别为2008年0.36元、2009年1.44元、2010年前三季度1.5元；近三年营业总收入同比增长率分别为2008年45.74%、2009年112.97%、2010年前三季度85.96%；近三年净利润同比增长率分别为2008年88.69%、2009年384.83%、2010年前三季度98.08%。

国金证券(600109)认同公司坚持2.4G移动支付以及其他新产品自主创新，以及针对公共交通、银行RF-SD产品及海外市场三个方向市场拓展的发展思路，维持2010-2012年每股收益分别为1.78元、2.57元以及3.29元的业绩预测，维持对公司的买入评级。

大连港超募20.34亿元

大连港于12月6日上市交易，发行价3.8元，首日开盘价4.59元，发行数量为150000万股，预计募资约36.66亿元，而实际募集资金高达 57.00亿元，超募资高达20.34亿元，超过了预计募资的一半。

从募集资金使用来看，公司已按照《关于进一步规范上市公司募集资金使用的通知》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理规定》等相关法律、法规，公司及本次发行保荐人中信证券(600030)股份有限公司近期与中国银行股份有限公司大连中山广场支行、中国建设银行股份有限公司大连中山支行及中国工商银行股份有限公司大连二七广场支行分别签署了《募集资金专户存储三方监管协议》。但公司目前还未对超募资金的具体用途作出决议。

从经营业绩来看，大连港近两年每股收益分别为2008年0.25元、2009年0.2元；近三年营业总收入同比增长率分别为2008年1.04%、 2009年6.07%、2010年前三季度7.04%；近三年净利润同比增长率分别为2008年24.39%、2009年-20.03%、2010年前三季度22.30%。

申银万国预计公司2010-2012年完全摊薄每股收益为0.18、0.21、0.24元，考虑到此前3.78-4.2的询价区间，认为上市后可给予一定的流动性溢价，给予公司2011年19-21倍市盈率，对应的合理价格区间为3.99-4.41元。

碧水源超募19.87亿元

碧水源于4月21日上市交易，发行价69元，首日开盘价145元，发行数量为3700万股，预计募资约5.66亿元，而实际募集资金高达25.53亿元，超募资高达19.87亿元，是预计募资的3.51倍。

从募集资金使用来看，公司2010年11月24日股东大会公告，同意公司拟以募集资金投资设立北京碧水源环境科技有限公司,注册资金拟定为人民币6000万元为公司全资子公司，住址位于北京市门头沟区。经营范围是水污染治理；水处理设施管理；水处理设备及技术的研发、服务、咨询、生产、销售和专业承包。公司2010年三季报披露，前三季度公司财务费同比减少了780.6%，主要系利息收入同比大幅增加。

从经营业绩来看，碧水源近三年每股收益分别为2008年0.68元、2009年0.97元、2010年前三季度0.48元；近三年营业总收入同比增长率分别为2008年6.93%、2009年41.96%、2010年前三季度73.75%；近三年净利润同比增长率分别为2008年5.97%、2009年43.26%、2010年前三季度55.74%。公司2010年三季报披露，公司2010年度业绩预计同比增长50%-100%。

国金证券认为，对于膜和水处理企业来说，最关键的是拥有向业主提供高性价比一体化水处理解决方案的能力，并能把这一能力批量生产简单复制；而碧水源就是这样的企业。预计公司2010-2012年每股收益分别为1.235元、2.756元和3.866元。