天然气价格改革惠及哪些公司
天然气价格改革惠及哪些公司
天然气的定价机制将逐步从政府指导到市场化定价过渡,也验证了通胀回落的背景下要素改革将加快进行。 近日,国家发改委发出通知,自2011年12月26日起,在广东、广西开展天然气价格形成机制改革试点。以“市场净回值”定价方法,取代目前以成本加成为主的方法。 国信证券认为,此举表明天然气的定价机制将逐步从政府指导到市场化定价过渡,也验证了通胀回落的背景下要素改革将加快进行。新定价方法是建立与市场化较强的可替代能源品种的挂钩价格,隐含着提价因素,将给天然气管道运输,以及相关的设备板块带来投资机会。首先受益的是天然气生产和进口商,如中石油、中石化等;其次是利好广东和广西的城市燃气企业,如深圳燃气和广州控股等管网类上市公司;再次是一些设备商受益,如蓝科高新和富瑞特装等。 国泰君安表示,天然气价格改革是天然气产业链发展的重要一步。中国已经形成了陆上自产天然气为主,进口管道气和LNG为补充的供气结构。在增加供给的过程中,上游的勘探开采的公司及相关设备与服务公司,中游的管道输送公司和LNG产业链,下游的天然气利用设备公司等,都会得到大的发展机遇。新定价机制在西气东输二线投产前夜推出,为中国石油未来销售天然气打开了价格空间,使其成为该定价机制的最大受益者。建议关注中国石油、中国石化 、杰瑞股份 、广汇股份 、富瑞特装、杭锅股份 、石油济柴 、胜利股份等公司。 花旗银行研究报告预期,中国进口天然气比例将由2010年的14%增至2015年的35%,门站价格将会稳定上涨。这次改革将会提高内地天然气零售价。在内地天然气行业的价值链中,上游营运商会吸收大部分的涨幅以抵消进口天然气的额外成本。而对于下游天然气分销商的影响则为中性,但假如门站价格与零售价之间的关系得到改善,将会缩短下游供气商上调零售气价的时间差。 行业评判 中金公司房地产业将下行触底 2012年将是房地产行业下行触底期,价格、成交量、投资增速都将向下调整。股价已反映了大部分的悲观预期,市场将存在向上的机会。短期风险可能主要是个股盈利异动,以及大盘下行的系统性风险。建议重视低估值带来的防御性,可关注低估值、中大市值的个股,特别是龙头地产公司及商业地产公司。龙头地产可关注万科A、招商地产 ,商业地产关注金融街和中国国贸 . 国泰君安新政策利好医药行业 财政部决定,2012年新农合和城镇居民基本医疗保险的财政补助标准将提高到年人均240元,适当提高个人缴费标准。这有利于基本药物市场需求的释放,加速基层药品市场的发展,对医药行业整体是利好。可以从政策风险规避性强、终端价和招标价稳定性好的中成药中寻找投资机会,建议重点关注天士力 、以岭药业 、云南白药和康缘药业 . 申银万国等待煤炭趋势性机会 2012年2月之前,煤价大幅探底的可能性微弱。冶金煤方面,受下游钢铁产量持续下滑、焦化企业限产保价影响,炼焦煤需求下滑。但临近春节,部分焦煤企业停产检修,供应量有所减少。未来一个季度需求下滑仍然是大势所趋,趋势性机会仍需等待。建议兼顾煤种优势、合同煤比例、成长性及估值情况,依次推荐中煤能源 、兰花科创 、中国神华和山煤国际 . 安信证券旅游业增长或超预期 中国旅游业迈入大众消费时代,2012年行业增长有望超预期。流动性好转叠加政策出台预期,一季度估值有望反弹。1月上旬为布局旅游板块的重要时点。建议关注具有外延式扩张预期的中青旅 、西藏旅游 ,具有提价预期的峨眉山、ST张家界和丽江旅游 ,可能存在事件性冲击的桂林旅游和ST长信,位于产业链优势地位的锦江股份 、湘鄂情和中国国旅 . 投资策略 中信证券 A股反弹概率较大 目前A股的估值水平部分反映了一些悲观投资者对股票供给过量的担忧。从近期管理层向市场释放的政策信号来看,股票供需相对均衡将是大概率事件,2012年一季度决策层对A股供求关系的政策会相对明朗。信贷环比回升趋势进一步确立、财政项目审批加快、海外负面影响缓和等因素有望促使A股反弹。建议左侧买入,配置主线是受益于流动性改善的金融、地产,财政投入积极和基本面改善的电力、水利、环保,以及一季度业绩基数低且增长稳定的通信、医药、旅游、贵金属等。 安信证券看好两类行业机会 2012年相对看好两类行业:第一类是市场前景广阔的成长性行业,如种子、军工、生物医药、快速消费品、特高压等板块,但这类板块的估值较高,行情缺乏持续性;第二类是估值低、与内需相关的传统性行业,如银行、保险、地产、乘用车(整体上市)、铁路、机场等,这类板块由于缺乏基本面的支撑,行情难以从年初持续到年尾。建议春节前在市场调整的时候逐步加仓,规避与全球经济周期相关的大宗商品、有色金属、化工,以及和我国政府投资关系密切的水泥、工程机械等强周期板块。 东方证券关注大消费受益股 “十二五 ”的重点在于转型,调整经济发展结构,扩大最终消费需求,以消费作为我国经济增长的新动力已成为共识。传统消费高端化与品牌化,健康普及服务的日常化与制度化,以及新兴消费的科技化与休闲化,正成为消费的发展方向。未来短途休闲旅游、以移动互联网为代表的消费电子、终端和内容合一的文化消费都是蓬勃发展的新兴消费代表。主要受益的细分行业有旅游、互联网、智能终端和传媒。 券商最新A股评级 股票代码股票简称机构名称最新评级上次评级目标价(元) 研究日期 000063 中兴通讯海通证券买入买入 30.00 2011/12/26 000417 合肥百货海通证券买入增持 20.68 2011/12/26 000422 湖北宜化光大证券买入买入 30.00 2011/12/25 000423 东阿阿胶华泰联合买入买入 53.30~58.60 2011/12/27 000430 ST张家界海通证券买入买入 11.70 2011/12/28 000629 攀钢钒钛申银万国买入买入 6.60 2011/12/27 000690 宝新能源招商证券强烈推荐强烈推荐 4.00~4.50 2011/12/24 000937 冀中能源齐鲁证券买入谨慎推荐 18.84~19.98 2011/12/27 000963 华东医药中信证券买入买入 36.80 2011/12/28 002029 七匹狼瑞银证券买入 - 46.70 2011/12/28 002081 金螳螂平安证券强烈推荐强烈推荐 55.00 2011/12/26 002176 江特电机瑞银证券买入买入 32.78 2011/12/26 002286 保龄宝国金证券买入 - 17.93~20.38 2011/12/27 002304 洋河股份国泰君安增持增持 200.00 2011/12/26 002327 富安娜瑞银证券买入 - 64.80 2011/12/28 002397 梦洁家纺瑞银证券买入 - 36.20 2011/12/28 002415 海康威视华泰证券推荐买入 - 2011/12/26 002428 云南锗业东方证券买入 - 42.90 2011/12/28 002430 杭氧股份安信证券买入买入 32.20 2011/12/26 002438 江苏神通瑞银证券买入 - 27.00 2011/12/26 002511 中顺洁柔海通证券买入 - 30.00 2011/12/26 002557 洽洽食品国泰君安增持增持 30.00 2011/12/26 002563 森马服饰银河证券谨慎推荐推荐 - 2011/12/25 300010 立思辰中信证券买入买入 14.35 2011/12/26 300027 华谊兄弟中信证券买入买入 21.20 2011/12/26 300104 乐视网中信证券买入买入 35.00 2011/12/28 300118 东方日升浙商证券买入买入 - 2011/12/28 300133 华策影视光大证券买入买入 40.00 2011/12/27 300144 宋城股份国泰君安增持增持 27.00 2011/12/27 300146 汤臣倍健东方证券买入买入 99.53 2011/12/27 300180 华峰超纤安信证券增持 - 14.00 2011/12/27 300181 佐力药业华泰联合买入买入 26.10~29.58 2011/12/26 300186 大华农国泰君安谨慎增持 - 18.00 2011/12/28 300190 维尔利东方证券增持 - 50.00 2011/12/28 300218 安利股份安信证券增持 - 20.00 2011/12/27 300239 东宝生物日信证券推荐 - - 2011/12/27 300252 金信诺安信证券增持 - 18.00 2011/12/27 300253 卫宁软件群益证券中性 - 50.00 2011/12/27 300257 开山股份申银万国买入买入 87.00 2011/12/27 300258 精锻科技东方证券买入 - 26.40 2011/12/27 600038 哈飞股份东方证券买入买入 31.00 2011/12/27 600125 铁龙物流民生证券强烈推荐强烈推荐 12.00 2011/12/27 600138 中青旅中信证券买入买入 18.60 2011/12/28 600141 兴发集团海通证券买入买入 26.25 2011/12/27 600173 卧龙地产东兴证券推荐 - 4.30 2011/12/27 600219 南山铝业瑞银证券买入 - 8.17 2011/12/26 600295 鄂尔多斯瑞银证券买入 - 19.40 2011/12/26 600309 烟台万华东方证券买入买入 22.90 2011/12/27 600340 华夏幸福光大证券买入 - 29.80 2011/12/26 600467 好当家申银万国买入买入 15.00 2011/12/27 600588 用友软件海通证券买入买入 27.00 2011/12/26 600637 广电信息东方证券买入买入 16.80 2011/12/26 600697 欧亚集团东方证券买入买入 32.75 2011/12/27 600754 锦江股份瑞银证券买入买入 23.00 2011/12/26 600787 中储股份海通证券买入买入 10.70 2011/12/26 600795 国电电力招商证券强烈推荐强烈推荐 3.00~3.30 2011/12/25 600887 伊利股份国泰君安增持增持 25.50 2011/12/27 601006 大秦铁路国泰君安增持增持 9.00 2011/12/27 601139 深圳燃气瑞银证券买入买入 15.36 2011/12/28 601566 九牧王瑞银证券买入 - 30.20 2011/12/28
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